Resultados 4º trimestre de 2019 Itaúsa

Olá!

Saiu os resultados do quarto trimestre de 2019 da Itaúsa, a queridinha da galera. Já fizemos um estudo dela aqui, https://bilionariodozero.blogspot.com/2019/10/estudo-da-itausa-itsa3itsa4.html, e hoje vou só comentar alguns pontos que achei mais relevantes.

Junto com os resultados, a empresa anunciou dividendos e Juros sobre Capital Próprio, no valor aproximado de R$ 0,41 por ação, o que representa um payout de 68% dos lucros de 2019. Algumas pessoas acharam pouco esse valor distribuído, mas pelo que entendi, a Itaúsa pretende reinvestir o lucro em outros negócios pra diminuir o peso do Itaú, 90% da Itaúsa, sendo que um dos investimentos já realizados foi na Liquigás, apenas aguardando aprovação do CADE, e devem fazer mais aquisições conforme o governo foi vendendo suas participações.

O Lucro Líquido Recorrente e o ROE aumentaram em relação a 2018, mas caíram no comparativo trimestral. Tem uma tabela interessante com os principais resultados das investidas, abaixo:

As 3 investidas, Itaú, Alpargatas e Duratex, tiveram aumento nas receitas e Lucro Líquido Recorrente, embora só Itaú teve aumento no Lucro Líquido e no ROE. Não sei qual a diferença entre o Lucro Líquido, e o Lucro Líquido Recorrente, se alguém souber comente aqui.

Apesar disso, os preços das ações no mercado foram o contrário, Itaú teve uma evolução abaixo do Ibovespa, enquanto Alpargatas foi bem melhor e Duratex empatou. Itaúsa também ficou abaixo do índice.

Bom pessoal, achei que foram estes os destaques, se tiverem mais alguma contribuição, podem comentar!

Abraços!

Fonte: http://bvmf.bmfbovespa.com.br/cias-listadas/empresas-listadas/ResumoInformacoesRelevantes.aspx?codigoCvm=7617&idioma=pt-br

Anotações do Livro: Introdução aos FII

Olá a todos!

Acabei de ler o livro, Introdução aos Fundos de Investimento Imobiliário, do André Bacci, li "gratuitamente" pelo Amazon Prime.

Neste livro o autor conta toda a sua experiência no setor de imóveis, começando pela explicação dos tipos de operações que são feitas no mercado de imóveis "tradicional", ou seja, investir diretamente nos imóveis, e que todas essas operações também podem ser feitas através de FIIs.

Achei bem interessante a explicação que ele trouxe de cada tipo de operação, por que pra nós que não trabalhamos com este setor, tem algumas coisas que não são muito óbvias, não fazem parte do nosso dia a dia, como por exemplo, imóveis Build to Suit, contratos atípicos etc.

Só pra exemplificar, confere esse trecho:

Trecho do livro

Ainda nesse primeiro capítulo o André explica as diferenças e faz alguns comentários sobre o funcionamento do mercado de renda variável, muito importante para o investidor iniciante não se apavorar com o "pisca pisca" das cotações e ficar girando a carteira.

Mais adiante temos toda questão de tributos e legislação relacionada com o tema, como isenção do Imposto de Renda sobre rendimentos dos FII negociados exclusivamente em bolsa, se o fundo tiver 50 cotistas ou mais, se o cotista tiver menos de 10% das cotas, e que seja pessoa física.

Também questões de imposto sobre operações com imóveis próprios: "Isento, se for o único imóvel da pessoa, o valor da venda for menor que R$ 440.000,00 e não tiver negociado nenhum imóvel nos últimos 5 anos (as três condições ao mesmo tempo);".

E por aí segue.

Destaquei também a relação entre os juros da economia e o valor das cotas, sempre que juros sobem, o valor das cotas caem, e quando o juro cai, o valor das cotas sobe. Percebi o mesmo movimento com os títulos do tesouro direto, que possuem marcação a mercado, com exceção do Tesouro SELIC, os outros fazem o mesmo movimento.

Em relação a regra de distribuição de 95% dos rendimentos no semestre, o autor comenta que isso gera uma distorção no final de cada semestre: "Que se o fundo distribuiu menos durante o semestre então o rendimento de virada será maior, mas se o fundo distribuiu a mais durante o semestre então o rendimento de virada será menor.". Eu percebi claramente isso final do ano passado, quando vários fundos aumentaram os rendimentos pagos, e agora em janeiro, voltaram a média.

Depois de explicar diversas formas de classificar imóveis, o autor chega no final do livro, trazendo as estratégias possíveis de se realizar através dos imóveis. Não vou entrar em muitos detalhes aqui, sugiro que leia o livro. Você pode comprar pelo site do autor, http://www.bacci.com.br/andre/introfii/. Ou se tiver assinatura da Amazon, pode ler no Kindle.

Até o futuro!

Resumo Semanal 03/02 - 07/02/2020

Olá amigos!

Essa semana começou bem, mercado voltando a subir, mas no final terminou meio empatado. Com a volta das férias, o Legislativo começou a trabalhar nas reformas previstas para 2020, sendo a prioridade a reforma tributária e as privatizações. Coronavírus segue fazendo vítimas na China, mas aqui no Brasil ainda não preocupa tanto.

brMalls (BRML3)

Anunciou aquisição de mais 5% do shopping Villa Lobos, aumentando a sua participação para 63,4%.  Essa empresa é quase como um Fundo Imobiliário, mas como é uma empresa, a base jurídica é completamente diferente, mas ela investe em imóveis de shoppings principalmente, um dia desses pretendo fazer um estudo dela.

Link: http://ri.brmalls.com.br/download_arquivos.asp?id_arquivo=06AD6161-5355-48F6-9187-9B2B70FFAD76

FII UBS (BR) RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (UBSR11)

Aprovaram a 7ª emissão de cotas, o valor da cota já está próximo do valor patrimonial, então não deve cair muito. Pra variar esse FII também divulgou um documento com datas erradas. Também divulgou distribuição de um rendimento maior, R$ 1,08, o que dá um DY maior que 1%.

Link: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=79206

KINEA RENDA IMOBILIÁRIA (KNRI11)

COMUNICA aos cotistas do Fundo e ao mercado em geral, em observância às disposições constantes da Instrução CVM nº 472/08, que concluiu na presente data a 3ª (terceira) e última etapa da aquisição do empreendimento “Boulevard Corporate Tower”, localizado na Avenida dos Andradas, 3000, Bairro Santa Efigênia, na cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais (“Imóvel”), consistente na aquisição dos 4 (quatro) pavimentos remanescentes do Imóvel, pelo valor de R$ 52.200.000,00 (cinquenta e dois milhões e duzentos mil reais).

Sem impactos nos rendimentos, mas acho que é bom que o FII seja dono da totalidade do prédio, facilita pra manutenções etc.

Link: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=79216

Santander Agências FII (SAAG11)

FII divulgou seu relatório gerencial e também a proposta Retificada da fusão com Rio Bravo (RBVA11). Eu não sou cotista de nenhum destes FIIs atualmente, mas acho positivo para SAAG poder alugar os imóveis para outros inquilinos além do Santander, e acho negativo aumentar a taxa de administração, então, faça sua própria análise, não sei dizer o que vai dar disso tudo, ainda precisa ser aprovado em assembleia.

Link1: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=79431&flnk
Link2: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=79428&flnk

Maxi Renda (MXRF11)

Divulgou prospecto definitivo da distribuição de cotas. O valor por nova cota da 5ª emissão ficou R$ 11,00.


Prospecto: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=79802&flnk
Anúncio de Início: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=79803&flnk

Lojas Renner (LREN3)

Divulgaram resultados do quarto trimestre, tiveram aumento de receita e lucros em relação ao mesmo período do ano anterior, essa empresa vem crescendo muito bem.

Link: https://apicatalog.mziq.com/filemanager/v2/d/13154776-9416-4fce-8c46-3e54d45b03a3/9330c6fd-63e8-f297-53d0-c5e0c7ab98f7?origin=1
Link 2: https://apicatalog.mziq.com/filemanager/v2/d/13154776-9416-4fce-8c46-3e54d45b03a3/1d069648-7325-cbd8-eec5-4d14e50b1b4e?origin=1

SELIC

O COPOM (Comitê de Política Monetária do Banco Central) cortou a taxa básica de juros de 4,5% ao ano para 4,25% ao ano. Acho que deve ser uma das últimas quedas da SELIC, provavelmente vai voltar a 6% ano que vem, pelo que vi no site do Banco Central.


Até o futuro!

Estratégia de troca (ITSA3 x ITSA4)

Olá!

Essa é uma estratégia bastante simples, que eu já fiz uma vez, e agora estou repetindo. Quando comecei a investir em ITSA, as ações preferenciais eram mais baratas que as ordinárias, o que, no meu ponto de vista, faz sentido. Mas depois de um tempo, o inverso aconteceu, as preferenciais ficaram mais caras, na época eu vendi ITSA4 e comprei ITSA3, fiquei muito feliz com a mesma quantidade de ações da empresa, ordinárias, e ganhei um troco de volta.

Gráfico da divisão dos preços ITSA4/ITSA3

Depois disso, passei a monitorar as cotações de ITSA3 e ITSA4, e nos últimos dias, as ações ordinárias voltaram a ficar mais caras que as preferenciais, por isso, inverti a posição hoje de novo. Vendi as ordinárias e comprei as preferenciais.

Com a operação, ganhei R$ 10,23, ainda tem que descontar os emolumentos (taxas de liquidação etc), mas isso vai dar centavos. Logo depois que comprei as ITSA4, elas caíram mais um pouco haha, isso sempre acontece, mas não temos como prever, então prefiro não arriscar e fiz as 2 operações ao mesmo tempo.

Acho que todos entenderam a lógica da estratégica, como são ações da mesma empresa, que geralmente distribuem o mesmo valor em dividendos, o ideal é sempre comprar a de menor preço, se um dia as ações ordinárias ficarem mais baratas, inverto a posição novamente.

Somando esses R$ 10,23 com o saldo que tinha, fiquei com R$ 23,38, minha planilha de balanceamento das ações está me indicando que preciso comprar YDUQ3, B3SA3, LREN3 ou FLRY3, mas todas tem preço acima do meu saldo. Por isso, pensei em adicionar mais uma empresa na minha tabela, TIMP3, que tem um preço baixo, R$ 17,24 no momento que escrevo, e apesar do setor ser um pouco complicado, a empresa tem ótimos resultados e não está cara, P/L de 12,38.

Dei uma comparada nos múltiplos do setor

No setor de telefonia e Internet, a TIMP3 tem de vantagem o ROE, mas os melhores dividendos ficam com a VIVT3, pena que ela também tem um preço alto, senão era outra que poderia comprar com troco.

Pensei e pensei e não decidi nada ainda, vou estudar mais um pouco e depois eu conto o que decidi haha.

Até o futuro!

Fechamento de Janeiro (-0,75%)

Olá novamente!

Já comentei sobre os aportes, então só faltou colocar o fechamento seguindo a planilha do AdP:

As ações tiveram uma valorização, 1,29% em Janeiro, mas os FIIs que tinham subido demais em Dezembro, tiveram uma boa queda, gerando consolidado final de -0,75%. Em relação a meta e aos percentuais da carteira, após o último aporte, ficou tudo bem próximo do planejado.

Minhas planilhas de balanceamento dos FIIs e das Ações, ainda não consegui comprar YDUQ3, se as ações caírem é a próxima que vou comprar, mas tudo depende de como o mercado vai seguir.

Até o futuro!

Fatos da Semana

Olá, vamos para mais um resumo semanal, acabou Janeiro!

Essa semana o mercado falou bastante sobre o coronavírus, que começou se espalhar pelo mundo, e já fez muitas vítimas na China, onde surgiu, possivelmente devido a isso, tivemos uma queda na segunda-feira e na quinta-feira também.

Banco do Brasil -  BBAS3

O BNDES enviou comunicado ao mercado de que vai vender suas ações do Banco do Brasil:

O Banco do Brasil S.A. (BB), em complemento aos Fatos Relevantes de 21 e 23/08/2019 e ao Comunicado ao Mercado de 29/08/2019, comunica que  foi notificado, nesta data, pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES sobre a alienação da totalidade das 20.785.200 (vinte milhões, setecentas e oitenta e cinco mil e duzentas) ações ordinárias de emissão do BB de titularidade da União que lhe foram transferidas, conforme autorizado pelo Decreto Presidencial nº 9.984 de 22/08/2019, publicado no Diário Oficial da União de 23/08/2019.

Acho que a notícia é NEUTRA, mercado já tem conhecimento de que o Governo quer privatizar, e o mais fácil é vender as ações que possui. Além desse fato, essa semana o Banco do Brasil divulgou que recebeu em 30/01/2020, a premiação na Classe Ouro (Gold Class), no The Sustainability Yearbook 2020, divulgado pela S&P Global e RobecoSAM AG, figurando entre as empresas com a melhor performance do setor “Bancos”.

Link: https://apicatalog.mziq.com/filemanager/v2/d/5760dff3-15e1-4962-9e81-322a0b3d0bbd/0766a95e-346f-96bf-09ce-f9fa633b30e3?origin=1

GGR COPEVI FII  - GGRC11

Comunicou que pagou a 3ª tranche no valor de R$ 6.613.716,17, equivalente a 10% do valor total do imóvel.

Com isso o FII passará a receber do vendedor o valor mensal de R$ 248.014,36, que dividido pelo número de cotas, dá R$ 0,03813 de dividendos, aproximadamente. Considerando apenas o valor dessa 3ª tranche, o aumento no dividendo por cota é R$ 0,0076.

Link: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=78479

Divulgação de Rendimentos

FIIs que eu acompanho pelo site fiis.com.br, e que divulgaram pagamento de rendimento hoje.

Eu gostaria de escrever sobre mais alguns fatos aqui hoje (sábado de manhã), mas o sistema da bolsa está indisponível, espero que essa manutenção programada resolva estes problemas, faz tempo que escuto pessoal reclamando do site da B3.

Bom fim de semana e até o futuro!!

Aporte de Fevereiro feito em Janeiro

Olá!

Ontem fiz o aporte de R$ 350,00 que eu faria segunda-feira, Fevereiro, com isso, acabei somando R$ 700,00 neste mês de Janeiro, já tinha aportado os R$350,00 deste mês.

Queria aproveitar as quedas desta semana pra comprar mais ações e algumas cotas de FIIs, mas olhando o balanceamento da carteira, as ações ainda estão com % acima do objetivo, então não vou comprar ações agora. Pra seguir a estratégia, comprei apenas 1 cota do FII XPLG11, paguei R$ 134,13, e o restante coloquei em Tesouro Direto, sendo 0,02 de Tesouro SELIC e 0,05 de Tesouro IPCA+ 2045.

Gráfico do XPLG11, 6 meses

A minha estratégia de investimento é baseada em definir um percentual em cada tipo de ativo. Os percentuais que defini inicialmente é 50% em renda fixa, 25% em FIIs, e 25% em Ações. Atualmente as ações estão com quase 29%, devido as últimas altas.

A ideia por trás dessa estratégia se resume em comprar na baixa e vender na alta, mas como eu estou na fase inicial de acumulação, praticamente não faço vendas, apenas compro.


Até o futuro!