É isso aí meus colegas investidores!
Fato divulgado no dia 02/10, Unifique resolveu sair da bolsa, fez uma oferta pública para recomprar as ações listadas na bolsa por R$ 6,00, famoso OPA, uma pena que mais uma empresa boa não quer sócios, eu até entendo o lado do controlador, tem muitas obrigações, principalmente por ser listado no Novo Mercado, e se eles tem condições de recomprar as ações, num preço menor que seu IPO, com certeza é um baita lucro para o controlador.
Já pro acionista minoritário nem tanto, principalmente pra quem entrou no IPO que vai sair no prejuízo. Por isso que muita gente não compra no IPO, uns 20 anos atrás era moda entrar no IPO e sair nos primeiros dias, vendendo pra quem não conseguiu participar do IPO, mas é uma loteria. Melhor aguardar uns anos pra ver o resultado.
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O preço de R$ 6,00 é justo?
Eis a questão! Particularmente, eu acho pouco, empresa bem administrada, setor interessante, crescendo lucro e receita, acho que daria pra pagar um pouco mais.
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| https://www.fundamentus.com.br/graficos.php?papel=FIQE3&tipo=2 |
O fato relevante dá prazo de 15 dias para requerimento de convocação de assembleia especial de acionistas, para que possam deliberar sobre uma nova avaliação da empresa. Também, pra OPA acontecer, a Resolução CVM 215 estabelece, entre outros requisitos, que mais de 2/3 das ações elegíveis precisam aceitar a OPA ou concordar expressamente com o cancelamento do registro.
Inicialmente pensei que seria fácil pra empresa fechar o capital, visto que a Unitá detém 65% das ações, e o Fabiano Busnardo que é um dos donos também possui mais 4,27%, mas pelo que descobri parece que a Unitá não vota nesse caso, e o Fabiano também não vota, pois é um dos controladores da companhia e também possui participação direta na Unitá.
Então, na realidade, o quórum da OPA será formado pelas ações em circulação, que atualmente representam 24,99% da companhia. Mas nem todas necessariamente entrarão no cálculo: somente as ações dos acionistas que se habilitarem para o leilão serão consideradas ações elegíveis.
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| Principais acionistas |
Para o quórum da OPA, só entram as ações dos minoritários que se habilitarem para o leilão. A CVM chama essas ações de "ações elegíveis".
§ 5º Para fins do disposto neste artigo, consideram-se ações elegíveis as ações em circulação cujos titulares se habilitem para o leilão de OPA, na forma do art. 25, § 1º, ou, no caso de dispensa de leilão, aquelas cujos titulares formalizem manifestação por meio de procedimento alternativo para adesão previsto no instrumento de OPA. Resolução CVM 215
O denominador é formado pelas ações elegíveis, ou seja, pelas ações dos minoritários que se habilitarem para participar do leilão.
Por exemplo:
Cenário 1 — poucos minoritários participam
- 10% se habilitam;
- 7% aceitam vender;
- 3% recusam.
Temos: 7 / 10 = 70% → ultrapassa 2/3.
A OPA poderia atingir o quórum.
Cenário 2 — muitos minoritários participam
- 30% se habilitam;
- 18% aceitam;
- 12% recusam.
Temos: 18 / 30 = 60% → não chega aos 2/3.
Nesse caso, o cancelamento não alcançaria o quórum normal.
O que farei?
No momento vou seguir acompanhando os novos fatos divulgados, tenho uma posição relevante da minha carteira nessa empresa, e gostaria de continuar com ela por mais tempo, mas se os controladores não querem sócios, não temos o que fazer, o melhor é pular fora e partir pra outras.
Meu preço médio nela é R$ 3,92, se tiver que vender a R$ 6,00 que seja, pelo menos fiz um lucro, sem contar os dividendos.
Já tive essa experiência com a ENBR3 que fechou capital uns anos atrás, curiosamente com dinheiro da venda de ENBR3 eu acabei comprando FIQE3 na época 😀
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| https://bilionariodozero.blogspot.com/2023/04/fechamento-de-marco-2023.html |
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Até o futuro!
