Fechamento 86: R$ 237.194,95

Olá a todos!

Cenário Atual

O mundo segue com as guerras, gerando incerteza sobre as cadeias globais de suprimentos, o preço do petróleo subindo e descendo feito uma roda gigante a cada nova notícia, o fenômeno el nino já é considerado uma certeza e vai afetar as safras, gerando aumento dos preços, inadimplência etc. 

Agora temos uma alta inflação gerada pela "possível escassez", medo e ganância. Por exemplo, aqui na minha cidade o povo saiu correndo abastecer por medo de faltar combustível quando saiu a notícia do fechamento estreito de Ormuz, assim, de fato faltou combustível, pois os postos não estavam esperando que todos resolvessem ir encher o tanque no mesmo dia, no dia seguinte os preços já subiram, pois bateu uma ganância no dono do posto, e nos mercados especulativos também!

No cenário interno, eleições para presidente, sendo que os dois candidatos principais são um ex-presidiário e um provável futuro presidiário. Pra mim os dois são similares, claro que as narrativas são contrárias e confundem muito o povo, gerando brigas e mais brigas sem sentido, e no final novamente teremos que escolher entre o menos ruim. Neste cenário atual uma mudança parece ser bem-vinda! 

Os juros altos tendem a continuar por mais alguns anos, taxa SELIC poderia cair com a economia forte e baixa da inflação, mas me parece que isso não vai acontecer tão cedo.

 

Cenário ilustrado pela IA, será que estou pessimista? 

Negócios Realizados

Apesar de fazer apenas um pequeno aporte de 500 reais, para subscrição das ações da Grazziotin, realizei muitos negócios neste mês. 

 

Ambev 

Para começar, resolvi zerar minha pequena posição em Ambev, a muito tempo eu não aportava mais nela, sempre pensando em vender, apesar de ser uma baita empresa, me parece que temos opções melhores hoje, e neste trimestre ela finalmente divulgou um resultado que agradou o mercado, mas não me agradou tanto, então aproveitei a alta dela e zerei essa posição. Tive um lucro de R$ 279,78, 22%, isento de imposto pela regra de vendas mensais menores que 20 mil. 

 

Cemig 

Com o dinheiro da venda, aumentei a posição na Cemig, setor de energia elétrica me parece o mais promissor da atualidade, com avanço das IA, carros elétricos, a demanda é crescente. Olhando múltiplos das empresas do setor, a Cemig me chamou a atenção.

 

Dados da CMIG4 https://investidor10.com.br/acoes/cmig4/

Grazziotin 

Falando da subscrição da Grazziotin, nessa faixa de preços abaixo dos 27 reais eu considero uma boa compra. Subscrevi 19 ações, por R$ 25,37 a unidade, totalizando R$ 482,03. Por enquanto apareceu na minha carteira com código CGRA10, uma espécie de recibo da subscrição, não sei dizer quando vai converter em CGRA4.

 

Apesar da deterioração nos últimos anos, LPA caindo, ROE abaixo de 10%, ainda assim, considerando o setor dela, esses resultados estão bons. O que me dá um certo conforto é que ela não possui dívidas, no momento atual isso é um dos pontos mais relevantes, com juros altos, inadimplência crescente, provável baixo crescimento mundial, quem tem dívidas corre um sério risco de falir.

 

https://investidor10.com.br/acoes/cgra4/

Grendene 

Ainda neste mês, a Grendene caiu abaixo dos R$ 4,00, o que eu estava esperando para comprar mais. Assim, vendi as 6 cotas do LFTB11 e comprei 200 ações GRND3.

 

Obs.: Na venda de LFTB11 lucrei R$ 13,28, a corretora descontou R$ 1,99 da minha conta, que é o imposto devido, como é ETF de renda fixa, a corretora que fica responsável por reter e pagar, eu só tenho que anotar pra declaração do ano que vem.

 

 

https://investidor10.com.br/acoes/grnd3/

Equatorial

Cogitei vender Equatorial, estou com uma alta de 53% nesta posição, e apesar de ser uma empresa com histórico de crescimento excelente, os múltiplos atuais dela me parecem ruins, vou seguir acompanhando de longe, dependendo como for talvez eu venda ela e aumente mais a posição de Cemig ou Engie.

 

https://investidor10.com.br/acoes/comparar/ticker-150,ticker-47,ticker-143/

 Olhando a comparação:

1. Engie se destaca em margem, em ROE. É qualidade.
2. Cemig se destaca em baixa Dívida, bons múltiplos de Preço e Dividendos.
3. Equatorial se destaca no crescimento, a receita cresceu muito, só falta o lucro acompanhar. 

Fui trocar uma ideia com o chatGPT, analisando o último resultado trimestral, o chat interpretou que o resultado operacional está muito bom, apenas o lucro foi pressionado pelo resultado financeiro, pois a empresa opera com muitas dívidas. 

Considerando o histórico da empresa, sempre foi assim, então tudo indica que o preço atual na verdade é bom pra compra, aproveitando que o mercado está penalizando esse resultado de curto prazo "ruim", o jeito é ter paciência mesmo, e talvez até seja interessante comprar um pouco mais. Ainda, essa empresa é uma das que poderiam lucrar com o crescimento paraguaio.

Exterior 

No exterior reinvesti os dividendos acumulados no ETF SCHD.

Renda Fixa 

Reinvesti proventos dos FIIs, no Tesouro Educa+, queria ter comprado algum FII, mas as taxas acima de 7% não dá pra ignorar. 

Taxa de 7,24%, não resisti

 E foi isso, baixo aporte e muita movimentação.

Negócios realizados

No final do mês, a caixa turbinada do nubank "venceu" e teve um resgate automático, fiz umas contas, tinha aplicado R$ 7770,04, estava com valor bruto de R$ 9.104,34, entrou na conta 8.854,70, ou seja, 249,64 provavelmente foram para o governo na forma de imposto, em percentual isso deu 18,7% de imposto. Deve estar certo, pois foram vários aportes em diferentes prazos. 

No site status invest tive que registrar um resgate de 9104,34, pra zerar a aplicação, pois esse imposto não aparece lá, fiz o mesmo na planilha, ficando com aporte negativo: 500-9104,34=-R$ 8.604,34 

Pensei de reinvestir ainda neste mês, mas tivemos algumas complicações de saúde e resolvi manter o dinheiro na conta, pois alguns consultórios não aceitam cartão, só Pix. Talvez nos próximos meses eu compense com aportes maiores.

Proventos, Juros e Dividendos Recebidos

Recebi um bom valor neste mês, R$ 826,94 pelo relatório statusinvest.

 

Rentabilidade

Fechei o mês de maio negativo em -1,26%, ações caíram forte neste mês, mas o exterior compensou.

 

Abaixo a rentabilidade por classe nos últimos 30 dias.

 

A evolução, com o "resgate" da aplicação em renda fixa, considerada caixa, tivemos uma boa queda no valor total acumulado. 

Vendo a nova composição da carteira, aumentou um pouco o percentual nas classes após zerar o dinheiro/reservas, e olhando pra PI, poderia aportar num LFTB11 da vida, ou outros fundos. 

 

 Carteira de Ações 

 

 Até o futuro! 

 

Análise Crítica do Post de 2019 sobre a Evolução da Previdência

Esta é uma análise detalhada e crítica do post "A Pirâmide da Previdência" (publicado em novembro de 2019 no blog Bilionário do Zero), confrontando as visões do autor com as pesquisas mais recentes do IBGE e os cálculos atuais da Previdência Social no Brasil. 

1. Análise Crítica do Post de 2019

O post foi escrito em um momento de intensa discussão pública, logo após a aprovação da Reforma da Previdência de 2019 (Emenda Constitucional nº 103). O autor utiliza a clássica e provocativa metáfora de comparar a Previdência Social a uma "pirâmide financeira" ou esquema Ponzi.

Validade da Metáfora: Do ponto de vista conceitual e jurídico, a comparação é imperfeita, pois esquemas de pirâmide são fraudes financeiras deliberadas baseadas no engano, enquanto a Previdência Pública é um pacto de solidariedade intergeracional garantido pelo Estado. No entanto, do ponto de vista estritamente mecânico e matemático, o autor está coberto de razão. O modelo brasileiro de Repartição Simples funciona exatamente com essa lógica: a base (trabalhadores ativos atuais) financia o topo (aposentados atuais). Se a base para de crescer ou encolhe enquanto o topo se expande, o colapso financeiro do modelo se torna inevitável sem injeções maciças de impostos gerais.

O exemplo do Rio Grande do Sul: O autor usou acertadamente o RS como o "laboratório" do que aconteceria no resto do país. Na época, o estado já enfrentava uma grave crise fiscal por ter mais servidores inativos do que ativos na folha. Essa distorção demográfica e fiscal antecipou o estresse que o Regime Geral (INSS) passaria anos mais tarde.

A Projeção de Encolhimento (2042): O autor cita uma projeção do IBGE (feita originalmente em 2013) que estimava que a população brasileira começaria a encolher em 2042. Como veremos a seguir, essa informação "envelheceu" de forma fascinante, confirmando o teor de urgência do texto.

2. O que dizem as Novas Pesquisas do IBGE?

Após a publicação do post, o Brasil realizou o Censo Demográfico 2022. A partir desses dados, o IBGE revisou completamente suas projeções populacionais e divulgou um novo e alarmante relatório. Os dados mostram que a transição demográfica brasileira está ocorrendo de forma muito mais rápida do que se calculava em 2019:

O Pico e o Encolhimento em 2042: Curiosamente, embora o IBGE tivesse mudado a previsão de encolhimento para o ano de 2047 em estimativas intermediárias, a revisão oficial confirmou que a população brasileira começará a diminuir exatamente em 2042. O país atingirá o topo populacional em 2041 (com 220,1 milhões de habitantes) e, a partir de 2042, entrará em declínio contínuo, caindo para menos de 200 milhões até 2070.

Antecipação em Estados-Chave: O Rio Grande do Sul (mencionado no post original) e o estado de Alagoas estão na vanguarda desse envelhecimento e começarão a encolher populacionalmente já a partir de 2027, seguidos de perto pelo Rio de Janeiro em 2028.

Queda Histórica na Fecundidade: O autor questionava se o salário dos filhos seria suficiente. O problema é que haverá cada vez menos filhos. O número de nascimentos anuais no Brasil caiu de 3,6 milhões em 2000 para 2,6 milhões em 2022. A taxa de fecundidade do país desabou para 1,57 filho por mulher — o mínimo necessário para manter a população estável, sem encolhimento, seria de 2,1 filhos.

O Envelhecimento Acelerado: A idade mediana do brasileiro era de 28,3 anos em 2000; saltou para 35,5 anos e a projeção é que atinja 48,4 anos em 2070. Além disso, a proporção de idosos (60 anos ou mais) na população, que era de apenas 8,7% em 2000, deve alcançar 37,8% em 2070.

3. Cálculos e Situação Atual da Previdência no Brasil

Os números fiscais consolidados da Previdência Social dão uma dimensão exata do "rombo" financeiro e provam que a Reforma de 2019 apenas amenizou o ritmo de crescimento do problema, mas não o resolveu estruturalmente.

Déficit Consolidado Recorde: O rombo somado de todos os regimes previdenciários do país (Regime Geral/INSS, Regimes Próprios de Servidores Públicos e Militares) atingiu o patamar de R$ 416,8 bilhões, o equivalente a cerca de 3,45% de todo o PIB brasileiro.

Rombo do INSS (Regime Geral): O déficit financeiro apenas do INSS (trabalhadores do setor privado) ultrapassou a barreira dos R$ 320 bilhões. Os primeiros semestres têm registrado marcas recordes de desequilíbrio entre o arrecadado e o pago.

O Peso Sufocante no Orçamento: As despesas totais com previdência social romperam a barreira histórica de R$ 1 trilhão por ano. Hoje, a Previdência consome sozinha cerca de 50% de todas as despesas programadas (execução do orçamento) do Governo Federal, deixando margens mínimas para investimentos em infraestrutura, saúde e educação.

Novas Distorções nos Cálculos Atuais: Especialistas apontam que três fatores agravaram a situação nos últimos anos:

1. Indexação ao Salário Mínimo: Cerca de dois terços de todos os benefícios pagos pelo INSS são vinculados ao salário mínimo. A política recente de dar aumentos reais (acima da inflação) para o salário mínimo expande automaticamente e de forma violenta a folha de pagamento da Previdência.
2. O Fenômeno do MEI: O Microempreendedor Individual (MEI) hoje representa cerca de 12% dos contribuintes do setor privado, mas sua contribuição reduzida (5% do salário mínimo) gera apenas 1% de toda a receita da Previdência. No entanto, esse enorme contingente terá direito a se aposentar por idade recebendo um salário mínimo integral, o que projeta um rombo futuro ainda maior.
3. Passivo Atuarial dos Estados: Os Regimes Próprios (RPPS) de estados e municípios, que ficaram de fora de grande parte das regras duras da reforma federal de 2019, acumulam um rombo técnico e atuarial estimado em absurdos R$ 3,3 trilhões.

Conclusão: O post antigo estava correto?

Sim. O post do blog Bilionário do Zero envelheceu como um alerta certeiro. A analogia matemática da pirâmide se provou real, e a velocidade da mudança demográfica trazida pelos novos Censos do IBGE mostra que a crise chegou antes do esperado.

O cálculo ilustrativo do autor ("um filho pagando para 2 pais e 4 avós") resume perfeitamente a destruição da razão de dependência dos idosos no Brasil. O consenso atual entre economistas e formuladores de políticas públicas é de que uma nova Reforma da Previdência é inevitável e urgente. Será necessário rediscutir idades mínimas, desvincular benefícios do salário mínimo e, eventualmente, forçar uma transição para regimes de capitalização (onde cada um poupa para si).

A recomendação final do post de 2019 continua sendo a regra de ouro para as novas gerações: não dependa exclusivamente da previdência pública e monte sua própria reserva financeira de longo prazo.

Autor: Gemini 

Vendi Ambev

 Saudações!!

Vendi Ambev

Faz tempo que ando preocupado com o baixo crescimento da Ambev, claro que nunca esperei um alto crescimento dela, pois ela não tem muito mais pra onde expandir, meu foco foi mais pro lado de segurança e dividendos, mas após a divulgação dos resultados 1T26, a ação disparou uma alta de 15% no momento em que eu lia os resultados e pensava, continua ruim, só cresceu a parte das cervejas sem álcool. 

 

Abaixo print do release, como podem ver, volume estável, receita líquida e EBITDA ajustado com bom crescimento, lucro de lado, e aprovaram um pagamento de JCP pra dezembro deste ano.

Eu lendo isso não pude entender o que tanto agradou o mercado, e portanto resolvi nadar pro lado contrário, e vendi as ações. 

Também eu já tinha escrito aqui algumas vezes que pretendo reduzir o número de ações, e Ambev sempre foi uma que estava na lista das prováveis vendas, chegou o momento.

Só espero que não aconteça igual B3 e Copasa que subiram mais uns 20% depois que eu vendi, se bem que a chance disso acontecer é alta mesmo. 

Até breve!