Pois é pessoal, ganhei assinatura para 1 ano de chatGPT, do nubank ultravioleta, então resolvi refazer a análise da carteira, chat pago deve ser melhor né?! Desta vez pedi especificamente para que ele calculasse o preço justo dos ativos.
ANÁLISE DOS FIIS
Inicialmente, enviei os últimos relatórios gerenciais e dados do site fundamentus (captura de tela) dos FIIs da minha carteira, para cálculo do preço justo de alguns FIIs ele ainda pediu pra escolher yield exigido, exemplo:
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| Optei por A |
FIIs
Relatório Consolidado de FIIs — Novembro/2025
Preço justo, recomendação e principais indicadores — versão para blog.
Resumo Executivo
Avaliei todos os FIIs utilizando três métodos de valuation
(Cap Rate, Dividendos Sustentáveis e P/VP) e gerei
o preço justo final ponderado.
Veja a tabela completa abaixo:
| Código |
Segmento |
Preço Atual |
Preço Justo |
Upside |
Recomendação |
| MXRF11 |
Papel / CRI |
9,59 |
10,46 |
+9,1% |
Compra |
| RECR11 |
Papel / CRI |
76,80 |
92,68 |
+20,7% |
Forte Compra |
| HGLG11 |
Logística AAA |
159,53 |
161,04 |
+0,95% |
Manter |
| XPML11 |
Shoppings |
107,00 |
111,50 |
+4,2% |
Compra Leve |
| KNRI11 |
Escritórios + Logística |
146,15 |
162,50 |
+11,2% |
Compra |
| HGRU11 |
Renda Urbana |
126,45 |
144,36 |
+14,1% |
Forte Compra |
| XPLG11 |
Logística |
102,30 |
119,83 |
+17,2% |
Forte Compra |
Fundos com maior potencial de valorização: RECR11, XPLG11 e HGRU11.
Fundos mais defensivos: HGLG11 e MXRF11.
Melhor equilíbrio entre risco e retorno: KNRI11 e XPML11.
Resumo por Fundo
MXRF11 — Papel / CRI
Renda estável, carteiras IPCA+ fortes, risco baixo. Preço levemente descontado.
RECR11 — Papel / CRI
Maior upside da carteira. Rendimento elevado, bom spread de crédito.
HGLG11 — Logística AAA
Fundo premium, vacância quase zero. Já precificado pelo mercado.
XPML11 — Shoppings
NOI e vendas em alta. Desconto moderado, renda estável.
KNRI11 — Escritórios + Logística
Vacância despencando, excelente momento operacional.
HGRU11 — Renda Urbana
WALE de 10 anos, contratos atípicos, risco quase zero. Excelente compra.
XPLG11 — Logística
WAULT alto, imóveis AAA, preço bastante descontado.
Minha opinião dos FIIs:
Achei estes resultados muito interessantes, nos últimos meses eu praticamente não comprei mais FIIs, devido ao fato de que na minha análise, considerei a maioria caro, e comparando com a renda fixa, tesouro direto principalmente, achei mais vantajoso investir no tesouro que é "garantido" e não envolve tantas variáveis, FIIs frequentemente passam por dificuldades com gestores, calotes etc.
Agora com esta nova análise do chatGPT, considerei que alguns FIIs ainda tem potencial de alta, e provavelmente todos vão subir ano que vem, se a SELIC de fato começar a cair. Então, talvez, eu comprarei mais algumas cotas, reinvestindo os proventos, veremos.
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| Adicionei uma linha preta no preço justo |
Observei também que os maiores descontos estão nos FIIs mais problemáticos, então a realidade é essa, o desconto não está aí à toa.
ANÁLISE DAS AÇÕES
Resumo Executivo
Abaixo segue o relatório consolidado contendo preço justo, upside, recomendação e insights fundamentais para todas as ações enviadas.
| Ação |
Preço Atual |
Preço Justo |
Upside |
Recomendação |
| ABEV3 |
13,76 |
16,50 |
+19,9% |
Compra |
| B3SA3 |
14,16 |
17,80 |
+25,7% |
Compra |
| CGRA4 |
30,99 |
37,00 |
+19,4% |
Compra |
| CSMG3 |
38,50 |
44,20 |
+14,8% |
Compra |
| BBDC3 |
16,47 |
19,30 |
+17,2% |
Compra |
| FIQE3 |
5,26 |
6,40 |
+21,7% |
Compra especulativa |
| ITSA4 |
11,92 |
14,10 |
+18,3% |
Compra |
| PRIO3 |
39,85 |
52,00 |
+30,5% |
Forte Compra |
| WEGE3 |
43,97 |
35,00 |
−20,4% |
Vender / Reduzir |
| LJQQ3 |
2,05 |
1,20 |
−41,5% |
Vender |
| PSSA3 |
46,10 |
53,50 |
+16,0% |
Compra |
| EGIE3 |
43,15 |
50,40 |
+16,7% |
Compra |
| FLRY3 |
15,78 |
18,50 |
+17,2% |
Compra |
| HYPE3 |
25,58 |
30,20 |
+18,1% |
Compra |
| MDIA3 |
26,12 |
31,00 |
+18,7% |
Compra |
| SAPR4 |
7,08 |
9,10 |
+28,4% |
Forte Compra |
| EQTL3 |
39,26 |
47,80 |
+21,7% |
Compra |
Nota: Upside calculado como (Preço Justo / Preço Atual − 1). Recomendações são análises fundamentadas nos demonstrativos 3T25 e métricas de mercado.
ABEV3 – Ambev
Preço justo: R$ 16,50 — Compra Upside: +19,9%
Resumo: Recuperando margens, volumes sólidos no Brasil e melhora no mix. ROE saudável e margens elevadas para o setor. Riscos: commodity (alumínio), câmbio, retração no consumo.
Catalisadores: retomada do on-trade e planos de aumento de preços.
B3SA3 – B3
Preço justo: R$ 17,80 — Compra Upside: +25,7%
Resumo: Empresa altamente rentável, margens impressionantes, forte geração de caixa, fluxo recorrente. Beneficia-se de juros menores. Riscos: competição (Mercado Bitcoin, CERC), queda no volume.
Catalisadores: juros menores atraem investidores.
CGRA4 – Grazziotin
Preço justo: R$ 37,00 — Compra
Resumo: Empresa extremamente sólida, caixa forte, margens estáveis, varejo resiliente. Riscos: varejo sensível à economia.
Catalisadores: expansão de margem e aumento de lojas.
CSMG3 — Copasa
Preço justo: R$ 44,20 — Compra
Motivo: ROE bom, geração de caixa forte, empresa previsível.
BBDC3 — Bradesco
Preço justo: R$ 19,30
Recomendação: Compra
Comentário: banco está muito descontado pelos problemas do passado, mas melhora já aparece no 3T25.
FIQE3 — Unifique
Preço justo: R$ 6,40
Recomendação: Compra especulativa
Comentário: setor de fibra óptica pressionado, mas crescimento forte.
ITSA4 — Itaúsa
Preço justo: R$ 14,10 — Compra
Comentário: holding com desconto frente ao valor dos ativos.
PRIO3 — PetroRio
Preço justo: R$ 52,00 — Forte Compra
Comentário: margens muito altas, ROE fortíssimo, produção expandindo.
WEGE3 — WEG
Preço justo: R$ 35,00
Recomendação: Vender / Reduzir
Comentário: excelente empresa, mas valuation extremamente esticado.
LJQQ3 — Lojas Quero-Quero
Preço justo: R$ 1,20
Recomendação: Vender
Comentário: prejuízo recorrente e deterioração de margens.
PSSA3 — Porto Seguro
Preço justo: R$ 53,50 — Compra
Comentário: ciclo de seguros em forte recuperação.
EGIE3 — Engie Brasil
Preço justo: R$ 50,40 — Compra
Comentário: empresa defensiva, fluxo estável e previsível.
FLRY3 — Fleury
Preço justo: R$ 18,50 — Compra
Comentário: setor com margens altas e crescimento orgânico.
HYPE3 — Hypera
Preço justo: R$ 30,20 — Compra
Comentário: forte geração de caixa, margens excelentes.
MDIA3 — M. Dias Branco
Preço justo: R$ 31,00 — Compra
Comentário: margens se recuperando, trigo estabilizado.
SAPR4 — Sanepar
Preço justo: R$ 9,10 — Forte Compra
Comentário: saneamento extremamente barato pelo risco regulatório.
EQTL3 — Equatorial
Preço justo: R$ 47,80 — Compra
Comentário: empresa mais eficiente do setor, ROE elevado.
Minha opinião da análise das Ações:
Na grande maioria dos resultados tenho que concordar, a venda da LJQQ passou da hora, após a última apresentação dos resultados fiquei com a nítida impressão de que a empresa vai ficar ruim por pelo menos mais uns anos, e depois só Deus sabe.
Na minha análise manual dos resultados do 3T, eu já tinha pedido pro chat calcular preço justo de algumas empresas, a MDIA por exemplo, tinha sido calculado em R$ 23,00, agora o chatGPT 5 calculou em R$ 31,00. Também a Sanepar foi calculado em R$ 7,15, e hoje o resultado foi R$ 9,10, achei estes valores novos muito acima da realidade.
Pedi pro chat explicar essa diferença, segue:
Como podem ver, quando fiz análise individual o chatGPT considerou o meu perfil de investidor, e fez uma análise mais conservadora, agora quando solicitei análise e cálculo de preço justo de diversas empresas ao mesmo tempo, ele fez uma análise mais superficial e o preço justo ficou bem maior.
Pedi pro chat refazer todas as contas, considerando meu perfil mais conservador.
Tabela atualizada com preços mais conservadores:
| Ação |
Preço Atual |
Preço Justo (Conservador) |
Upside |
Recomendação |
| ABEV3 |
13,76 |
15,20 |
+10,4% |
Compra |
| B3SA3 |
14,16 |
16,00 |
+13,0% |
Compra |
| CGRA4 |
30,99 |
32,50 |
+4,9% |
Manter |
| CSMG3 |
38,50 |
40,00 |
+3,9% |
Manter |
| BBDC3 |
16,47 |
17,80 |
+8,0% |
Compra |
| FIQE3 |
5,26 |
4,80 |
−8,7% |
Vender |
| ITSA4 |
11,92 |
13,00 |
+9,0% |
Compra |
| PRIO3 |
39,85 |
47,00 |
+17,9% |
Compra |
| WEGE3 |
43,97 |
29,00 |
−34,0% |
Vender |
| LJQQ3 |
2,05 |
1,00 |
−51,2% |
Vender |
| PSSA3 |
46,10 |
49,00 |
+6,3% |
Compra |
| EGIE3 |
43,15 |
46,00 |
+6,6% |
Compra |
| FLRY3 |
15,78 |
17,00 |
+7,7% |
Compra |
| HYPE3 |
25,58 |
27,50 |
+7,5% |
Compra |
| MDIA3 |
26,12 |
23,00 |
−11,9% |
Vender |
| SAPR4 |
7,08 |
7,15 |
+1,0% |
Manter |
| EQTL3 |
39,26 |
41,00 |
+4,4% |
Manter |
CONCLUSÕES
A inteligência artificial é uma baita ferramenta, mas deve ser usada com moderação e caprichar nos pedidos, considerar o seu perfil de investidor, sua idade, objetivos, tudo isso influencia no resultado final.
Pra mim, os resultados obtidos vão servir como uma segunda opinião, eu já faço minhas análises amadoras, e a IA vai complementar e verificar onde eu posso estar errando, quais riscos não considerei etc.
Sucesso a todos nos investimentos!
