Fechamento 78: R$ 207.101,49

Olá investidores!

Segue o fechamento de setembro, apesar do dia ainda não ter acabado, acredito que não vá mudar muita coisa no último dia do mês, então seguem os resultados!

Carteira de Investimento

Fiz uma análise da carteira de ações pelos critérios de Graham, mas o Gemini falhou na apresentação dos resultados e no final o post virou um alerta, e fiz também uma breve revisão da carteira, pensando no que poderia melhorar, usando chatGPT e Gemini, e me disseram que está bom assim, com pequenas sugestões que já pretendia fazer nos próximos anos.

Ao longo do mês, avaliei a possibilidade de reduzir ou até vender posições em Fleury, M. Dias Branco, Ambev, B3, Bradesco, Copasa, Sanepar e Porto Seguro, ações que considero mais defensivas e sem muito potencial de alta. Depois dessa análise mais ampla, optei por me desfazer apenas parcialmente de Copasa, mas ainda estou pensando em reduzir outras posições.

O lado bom de seguir essa linha de raciocínio é que, tendo vários ativos na carteira, aumenta a chance de acabar acertando em alguma empresa que multiplique o patrimônio, meio no estilo Peter Lynch. O lado ruim é que dá bem mais trabalho, porque acompanhar tanta coisa ao mesmo tempo não é nada fácil.

Carteira de Ações 30/09/2025

 

Negócios de Setembro

Cambio em 03/09/2025

No dia 01/09 fiz um aporte de 500 reais para Clear, somando com alguns dividendos, comprei 18 ações da Engie, por R$ 36,06 cada, total R$ 703,08. Neste mesmo dia as taxas do tesouro direto estavam muito atraentes, comprei 0,80 títulos Educa+ 2042, total R$ 987,80, renderá IPCA+7,23%.

No dia 03/09 venceu uma LCI do banco Inter, R$ 1.123,19, dei uma olhada nas ofertas para reinvestir e não achei as LCI com vencimento longo, então resolvi converter pra dólar e comprar XLRE, o dólar estava custando 5,45 neste dia, mas o valor efetivo ficou 5,59, cerca de 2,57% de taxas, seria 1,1% IOF e 1,5% spread. Após a conversão fiquei com 200,79 dólares e comprei 4,83728751 cotas do XLRE, que estava custando 41,51 neste dia.

Depois dessa compra de dólares, adivinha o que aconteceu? Sim, o dólar caiu 😂... 

Em 23/09, fiz um repeteco do começo do mês, comprei 0,73 Tesouro Educa+ 2041, IPCA+7,12%, num total de R$ 988,98. Fiz as contas e vi que faltava aportar R$ 523,22 para completar os 3 mil de aportes mensais, então transferi este dinheiro para Clear, onde comprei mais 6 ações da Engie, neste dia estavam muito mais caras, R$ 40,99, somando custos ficou preço médio de 41 reais por ação, mas fiz só para completar 100 ações da Engie, que era um dos meus objetivos para este ano.

 

Raridade, uma venda 

Conforme já comentado, decidi vender algumas ações para direcionar o capital à compra de outras que, na minha visão, possuem maior potencial de valorização. Ainda assim, não tenho plena convicção de que trocar papéis defensivos por opções de crescimento será a melhor escolha. Inclusive passei o ano comprando Engie, que é super defensiva, mas agora já cheguei no objetivo e vou deixar ela quieta por uns anos. Acho que o pai tá loko mesmo. 😎

Então... Após muuuito pensar, no dia 29 resolvi vender metade da posição de Copasa, 50 CSMG3 por R$ 34,34 a unidade. Comprei ela em 2020 e 2021, tendo um preço médio de R$ 15,87, ficando com 116% de lucro.

Copasa disparou o preço com possível privatização no radar

 

Motivo da venda: Olhando análises de algumas corretoras, e também fazendo umas contas, o preço justo da empresa hoje seria entre R$ 20 e 28 por ação, então cheguei a conclusão que boa parte dessa alta recente é pura especulação prévia a provável privatização, sem resultado real que compense. 

 

Após essa venda fiquei com cerca de 2,3k na corretora Clear, as principais candidatas a entrar são PRIO, TTEN e RANI, mas tenho CGRA na carteira que também aparenta ser uma ótima opção, talvez fique com ela mesmo, vou deixar pra fazer essa compra no próximo mês.

 

Algumas imagens do site investidor10 das empresas mencionadas: 

 

Também dei uma espiada na Grendene, que já fez parte da minha carteira uns anos atrás.

 

 Abrindo o gráfico de Lucro x Cotação... 

 

Rentabilidade

Criei novos gráficos de rentabilidade na minha planilha de metas, o resultado é de chorar em alemão.

 

Este novo gráfico de rentabilidade acumulada segue os dados da planilha abaixo.

 A rentabilidade no mês foi de 1,24%, acumulada pela planilha 18,29%. Com esse valor acumulado voltei pra meta financeira. 🙏

Explicação do resultado aparentemente ruim 

Como eu faço aportes mensais, o primeiro aporte rendeu por todos os 6,5 anos e o último aporte rendeu por apenas um mês, então dá essa impressão de que está rendendo pouco, fiz uma planilha pra entender melhor a questão.

 

Planilhas de Exemplo pra Visualizar Melhor a diferença na Rentabilidade Acumulada
quando fazemos aportes regulares e quando temos aporte único

 

A melhor fórmula para calcular a rentabilidade de investimento com entradas e saídas (aportes e resgates) é a TIR - Taxa Interna de Retorno, que considera o valor e a data de cada aporte, nas planilhas do Google eu apliquei a fórmula (XIRR) e obtive o retorno de 7,04% ao ano nos meus investimentos, até poucos dias atrás estava em 5,99%, essas últimas altas fizeram a diferença. 

Fiz mais um gráfico comparando a rentabilidade de 0,5% e 1% ao mês, para fins de comparação e comprovação dos resultados.

Agora já estou investindo a 78 meses, 6,5 anos, e acredito que os próximos 5 anos serão de forte valorização, considerando que os juros caiam, a marcação a mercado vai valorizar muito as NTNBs, mas a princípio ficarei até o vencimento, vai ser bom só pro ego mesmo, a não ser que fique muito ganancioso e tente fazer a estratégia do jumento.  

Os FIIs provavelmente vão entregar retorno muito semelhante as NTNB, se fosse aplicar a teoria de Markowitz, os FIIs seriam eliminados, considerando um retorno similar com risco maior, na teoria moderna de portfólios não entraria, mas na prática é um pouco mais complicado, pois nos FIIs ainda temos a isenção do imposto dos dividendos,e serve como diversificação setorial.

Ao mesmo tempo tenho uma grande expectativa de que as empresas vão crescer, valorizando as ações e rendendo mais dividendos, isso não é garantido, mas acredito que vai acontecer.

Proventos

No fechamento anterior eu esqueci de comentar, mas agosto recebi R$ 509,60, agora em setembro pouco mais de 200...

 

Site StatusInvest

Trouxe mais essa imagem do site meus dividendos que mostra os valores desde o começo, com a média mensal, pra quem gosta de ver a evolução.

Site MeusDividendos

TSR - Taxa Segura de Retirada

 Pra quem segue o movimento FIRE, essa é uma informação interessante de olhar.

Copiei este gráfico do Investidor Ansioso, achei interessante a ideia.

Fatos Relevantes

1. Sanepar recebeu 4 bilhões referente a precatórios (link), mas pelo que entendi não poderão distribuir isso como proventos, talvez uma pequena parte, e olhando cotações, parece que o mercado já tinha precificado.
2. Governo aprovou a PEC 66, podendo adiar pagamento de precatórios... que sorte Sanepar!
3. A MPV 1303/2025 segue sendo alterada, querem aumentar a alíquota das LCI e LCA para 7,5% e manter CRI/CRA/debêntures isentas. 
4. Grazziotin aprovou recompra de ações, 10% nos próximos 6 meses, no dia do anúncio já subiu uns 4%, também vi um outro fato que estavam comprando produtos de uma empresa de um dos membros da diretoria, fato meio suspeito, mas deve ser mais comum do que a gente imagina.

Pesquisa sobre o blog 

Estou cogitando parar de divulgar valores, já pensei nisso diversas vezes, gostaria de saber a opinião de vocês, por qual motivo você acessa este blog? 

Os proventos recebidos e valor do patrimônio acumulado é uma informação importante para você?
Você continuaria a acompanhar o blog sem essas informações?

Desde o começo do blog tentei trazer o máximo de informações possíveis sobre minhas estratégias, negócios realizados, rentabilidade etc, mas entendo que isso pode ser um pouco perigoso no sociedade atual, talvez eu mude o formato dos próximos fechamentos ou pare completamente em breve.

Talvez algum modelo como o MagoEconomista.blogspot.com seja mais salutar, ele converteu em uma moeda fictícia seu patrimônio. Ou ainda o modelo do Vvibr.blogspot.com, apresentando apenas valores percentuais seja o mais interessante?

Adicionei uma enquete no menu lateral para os mais tímidos 😘 

Abraços!

De onde vem o dinheiro dos bilionários?

Clique pra ampliar

 Post rápido com essa curiosidade, vi no site https://www.voronoiapp.com/money/Self-Made-vs-Inherited-Wealth-5655, que no Brasil, 44% dos bilionários obtiveram seus bilhões do próprio trabalho, e 66% obtiveram de herança.  

Na média global, 67% dos bilionários fizeram fortuna por esforço próprio. 

O país onde mais bilionários herdaram a grana é na Alemanha, seguido de perto por Espanha, México e Bélgica. Achei um pouco estranho o México, já Europa eu tenho na minha cabeça que devem ter famílias ricas a diversas gerações, heranças do tempo das monarquias.

Na outra ponta, Rússia e China são os países onde apenas 3% dos bilionários herdaram o dinheiro, ou, 97% deles são novos ricos. Talvez devido a guerras e outros problemas (comunismo?) não sobrou ninguém muito rico e então todos tiveram que recomeçar do zero.

Estados Unidos é o país com maior número de bilionários, talvez isso mude antes de eu morrer, as reformas tributárias, taxação de super ricos estão levando alguns para outros países, eu penso que é fácil para um bilionário se mudar.

 Podemos tirar alguma conclusão destes dados?

Não refleti muito sobre a questão, mas parece que os países mais empreendedores tem mais chance de você se tornar bilionário por méritos próprios. Também em países onde tiveram problemas econômicos recentes, há mais oportunidades.

https://www.forbes.com/billionaires/

 O Musk está no topo do ranking da Forbes, dependendo dos próximos resultados, esse rapaz pode se tornar um trilionário!! Que loucura! É muito dinheiro!

De qualquer forma, a lição que fica pra mim, olhando essas pessoas abençoadas, é que não tem caminho senão empreender, trabalhar e arriscar, contando as vezes com um pouco de sorte, mas principalmente com determinação e persistência.

Ad augusta, per angusta. 

Flws 

Análise da Carteira - By chatGPT & Gemini

Prompt: Analise esta carteira de investimentos e faça sugestões de melhorias

 

Resultado chatGPT

Obrigado por compartilhar as imagens da sua carteira. Vou fazer uma análise ampla e depois sugerir melhorias.

📊 Visão Geral da Carteira

• Tesouro Direto (37,34% - R$ 76,5 mil) → Forte peso, principalmente em IPCA+ 2045 (22,6% da carteira total). Mostra viés de longo prazo e proteção contra inflação.

• Ações (24,47% - R$ 50,1 mil) → Bem diversificadas em setores (financeiro, energia, saúde, saneamento, consumo). Boa diversificação setorial, mas concentração moderada em algumas posições (PSSA3, FLRY3, WEGE3).

• ETFs internacionais (19,43% - R$ 39,8 mil) → Boa exposição externa, diversificada entre ações (SCHD, VOO, XLRE) e renda fixa longa (VGLT).

• FIIs (11,08% - R$ 22,7 mil) → Carteira equilibrada entre tijolo, papel e misto, sem concentração excessiva.

• Renda fixa privada (7,67% - R$ 15,7 mil) → Diversificação em CDB, LCI/LCA e RDB. Mas posição pequena em relação ao Tesouro.

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✅ Pontos Positivos

1. Boa diversificação de classes de ativos: ações, FIIs, renda fixa pública e privada, ETFs internacionais.

2. Proteção inflacionária forte via Tesouro IPCA+.

3. Exposição ao exterior relevante (19%), reduzindo risco Brasil.

4. FIIs equilibrados entre setores, bom para fluxo de dividendos.

5. Carteira de ações bem distribuída em setores estratégicos (energia, saúde, consumo, bancos).

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⚠️ Pontos de Atenção

1. Alta concentração no Tesouro IPCA+ 2045 (22,6% da carteira total). Isso traz risco de marcação a mercado no curto e médio prazo.

2. Renda fixa privada pequena frente ao total – poderia ser ampliada para equilibrar liquidez e risco.

3. Falta de small caps ou ações de crescimento: portfólio está muito voltado a dividendos e defensivos. Pode limitar valorização no longo prazo.

4. Falta de exposição a ativos dolarizados de commodities (como ouro, petróleo, metais). Hoje o hedge está apenas via ETFs.

5. FII de papel (MXRF11 e RECR11) já cobre parte da renda fixa atrelada ao CDI/IPCA. Talvez sobreposição com Tesouro.

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📌 Sugestões de Melhorias

1. Rebalancear o Tesouro IPCA+

   • Reduzir gradualmente a posição no 2045 (22,6%), redistribuindo em prazos médios (2029, 2035).

   • Isso mantém proteção inflacionária, mas com menos volatilidade.

2. Ampliar renda fixa privada

   • Aumentar alocação em LCI/LCA isentas ou CDB com liquidez diária para dar mais flexibilidade.

   • Hoje representa só 7,6% da carteira – poderia chegar a 10–15%.

3. Mais diversificação internacional

   • ETFs atuais (SCHD, VOO, XLRE, VGLT) estão bons, mas poderia adicionar:

     • QQQ (tecnologia e inovação).

     • EEM ou VWO (mercados emergentes).

     • GLD (ouro, como proteção).

4. Carteira de ações

   • Está equilibrada, mas pode incluir empresas de crescimento/tecnologia (por ex. TOTS3, LWSA3).

   • Reduzir FIQE3 (telecom, risco maior) e aumentar exposição em empresas com mais histórico de geração de caixa.

5. FIIs

   • Boa composição, mas poderia incluir um FII de logística puro (tipo BTLG11, VILG11) para reforçar setor resiliente.

   • Manter equilíbrio entre tijolo e papel.

6. Reserva de oportunidade

   • Não ficou claro se há caixa disponível, mas seria importante ter 5 a 10% em liquidez para aproveitar quedas.

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📈 Resumo:
Sua carteira está bem montada, diversificada e com foco no longo prazo. O maior risco hoje é a concentração em Tesouro IPCA+ 2045 e a falta de ativos de crescimento/dolarizados. Ajustando isso, você terá uma carteira ainda mais equilibrada e preparada para diferentes cenários.

Minhas Observações sobre a Análise do chatGPT

Gostei da ideia de adicionar mais ativos dolarizados de commodities, particularmente nunca gostei muito de commodities e por isso minha carteira quase não tem, mas tenho percebido que há boas oportunidades no setor, só é necessário um acompanhamento mais próximo pois geralmente os movimentos são longos, ficam alguns anos bons depois alguns anos ruins, é difícil pro estômago. 

A questão da concentração em PSSA3, FLRY3 já percebi e estou até pensando em realizar o lucro acumulado nessas ações, para buscar oportunidades melhores, quem sabe... 

Não gostei da sugestão de reduzir a concentração do IPCA+ 2045, pretendo levar até o vencimento.

Não gostei da sugestão de adicionar mais logística, já tenho 2 FIIS de logística puros. 

Renda fixa está pequena mesmo, poderia aumentar, mas é tanta oportunidade na variável...

Não gostei da ideia de reduzir FIQE3, apesar da alta recente, até poderia se olhar friamente, fazer um lucrinho pra rebalancear, mas acredito que ela tem muito potencial de crescimento ainda, que é justamente algo que falta na minha carteira, mais ações de crescimento.

No quesito diversificação internacional, adicionar mercados emergentes é meio estranho, eu já tenho a maior parte aqui no Brasil, talvez GLD pra proteção seja mais interessante. 

No geral, parece que não há muito o que mudar na minha carteira, só deixar quieto e parar de procurar problema.

 

Resultados do Gemini

Olá! Com base nas imagens da sua carteira de investimentos, preparei uma análise detalhada com os pontos fortes e algumas sugestões de melhoria.

Aviso Importante: Esta análise é para fins educacionais e informativos, baseada nos dados fornecidos. Ela não constitui uma recomendação de investimento personalizada. A decisão final sobre seus investimentos deve ser sua, de preferência com o auxílio de um profissional de finanças certificado.

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Análise Geral da Carteira

Parabéns, sua carteira de investimentos demonstra um bom nível de maturidade e conhecimento do mercado. Ela é bem diversificada entre diferentes classes de ativos, geografias e estratégias.

Composição Atual da Carteira:

• Tesouro Direto: R$ 76.553,61 (37,34%)

• Ações (Brasil): R$ 50.170,76 (24,47%)

• ETF Exterior: R$ 39.833,80 (19,43%)

• Fundos Imobiliários (FIIs): R$ 22.720,99 (11,08%)

• Renda Fixa Privada (CDB/LCI/RDB): R$ 15.715,20 (7,67%)

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• Valor Total Aproximado: R$ 204.994,36

Distribuição Geral:

• Renda Fixa (Tesouro + Privada): ~45%

• Renda Variável (Ações + FIIs + ETFs): ~55%

• Exposição Geográfica (Brasil vs. Exterior): ~80,5% no Brasil e ~19,5% no Exterior.

Isso indica um perfil de investidor moderado, com uma estratégia clara de longo prazo, focada tanto no crescimento do capital quanto na proteção contra a inflação.

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✅ Pontos Fortes da Carteira

1. Excelente Diversificação: Você distribuiu seu patrimônio entre as principais classes de ativos (Renda Fixa, Ações, FIIs e Ativos Internacionais). Isso reduz o risco geral da carteira, pois o mau desempenho de uma classe pode ser compensado pelo bom desempenho de outra.

2. Proteção Contra a Inflação: A alocação de 37,34% em títulos do Tesouro, majoritariamente atrelados ao IPCA (Tesouro IPCA+, Educa+ e Renda+), é uma excelente estratégia para proteger seu poder de compra no longo prazo.

3. Exposição Internacional Relevante: Ter quase 20% do patrimônio alocado no exterior (via ETFs) é fundamental. Isso diversifica o risco-país, dolariza parte do seu patrimônio e permite que você participe do crescimento das maiores economias do mundo.

4. Qualidade na Escolha dos Ativos:

   • Ações: A carteira de ações é composta por empresas consolidadas, de setores perenes e conhecidas por serem boas pagadoras de dividendos (bancos, energia, saneamento).

   • FIIs: A seleção inclui alguns dos FIIs mais líquidos e populares da bolsa, com boa diversificação entre "tijolo" (logística, shoppings) e "papel" (dívidas imobiliárias).

   • ETFs: A escolha dos ETFs VOO (S&P 500), SCHD (Dividendos) e XLRE (Imobiliário) cria uma base sólida e diversificada no mercado americano.

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⚠️ Pontos de Atenção e Sugestões de Melhoria

Embora a carteira seja muito boa, sempre há espaço para otimizações, dependendo dos seus objetivos e perfil de risco.

1. Concentração em Títulos Públicos de Longo Prazo

• Ponto de Atenção: Dentro da sua alocação em Tesouro Direto (R$ 76.553,61), o título Tesouro IPCA+ 2045 representa 60,63% (aproximadamente R$ 46.400). Títulos com vencimento muito longo são mais sensíveis à marcação a mercado, ou seja, o preço deles pode oscilar bastante no curto e médio prazo com as variações nas taxas de juros.

• Sugestão: Para reduzir esse risco de volatilidade, considere diversificar os vencimentos dos seus títulos públicos. Você poderia direcionar futuros aportes para títulos com vencimentos intermediários (ex: IPCA+ 2029, 2035). Isso cria um "escalonamento" de vencimentos e reduz o impacto da flutuação das taxas de juros em uma parte tão grande do seu capital.

2. Carteira de Ações: Setores e Número de Ativos

• Ponto de Atenção: Sua carteira de ações é focada em setores tradicionais da economia brasileira (Bancos, Energia, Saneamento). Embora seguros, eles podem ter um potencial de crescimento menor em comparação com outros setores.

• Sugestão: Se seu perfil de risco permitir, avalie incluir uma pequena exposição a setores com maior potencial de crescimento, como Tecnologia, Varejo (e-commerce) ou Saúde. Isso pode ser feito com aportes em novas empresas ou até mesmo através de ETFs setoriais. Ter 16 ações individuais exige um acompanhamento constante; certifique-se de que você tem tempo e disposição para isso.

3. Alocação Internacional: Renda Fixa Americana

• Ponto de Atenção: O ETF VGLT investe em títulos do tesouro americano de longo prazo (20+ anos). Assim como os títulos longos no Brasil, eles são muito voláteis e sensíveis a mudanças nas taxas de juros dos EUA. Em um cenário de alta de juros, o VGLT tende a se desvalorizar.

• Sugestão: Reflita sobre o papel do VGLT na sua carteira. Se o objetivo é ter uma reserva em dólar com menor volatilidade, ETFs de títulos de curto prazo (como o SHY) podem ser mais adequados. Se o objetivo é realmente especular com a queda dos juros longos americanos, mantenha o ativo, mas esteja ciente de sua alta volatilidade. Para simplificar, muitos investidores focam apenas em ETFs de ações (como VOO e SCHD) e deixam a parte de "segurança" da carteira na renda fixa local.

4. Renda Fixa Privada

• Ponto de Atenção: O RDB do Nubank com vencimento em 2050 oferece uma ótima taxa (120% do CDI), mas possui liquidez muito baixa e um prazo extremamente longo. O cenário de juros no Brasil pode mudar drasticamente em 25 anos.

• Sugestão: Apenas mantenha a ciência de que este é um dinheiro "carimbado" para o longuíssimo prazo. Para futuros aportes, continue aproveitando boas oportunidades em LCIs/LCAs, mas talvez com prazos um pouco mais curtos (3 a 5 anos) para garantir mais flexibilidade à carteira.

Resumo das Sugestões

1. Definir Alvos: Estabeleça percentuais-alvo para cada classe de ativo (ex: 40% Renda Fixa Brasil, 25% Ações Brasil, 25% Internacional, 10% FIIs) para guiar seus futuros aportes e rebalanceamentos.

2. Diversificar Vencimentos: Nos próximos aportes em Tesouro Direto, priorize títulos com vencimentos intermediários para diminuir a concentração e o risco de marcação a mercado no IPCA+ 2045.

3. Expandir Setores em Ações: Considere adicionar, aos poucos, empresas de setores de maior crescimento (Tecnologia, por exemplo) para complementar sua base de empresas "perenes".

4. Reavaliar o ETF VGLT: Entenda a alta volatilidade do VGLT e avalie se um ETF de títulos de curto prazo ou mesmo focar apenas nos ETFs de ações não seria mais alinhado à sua estratégia internacional.

Sua carteira já é muito sólida e bem estruturada. As sugestões acima são apenas refinos para otimizar ainda mais sua estratégia de longo prazo. Continue com a disciplina e o foco nos aportes!

Minhas Observações sobre a Análise do Gemini

Tenho que dizer que gostei mais do Gemini dessa vez, sugestões dele foram mais alinhadas com o que eu penso atualmente, seria isso o tal viés de confirmação?!! 

Semelhante ao chat, sugeriu a diversificação de vencimentos no tesouro direto, but no quiero!

Eliminar o VGLT já está em meus planos, assim que a taxa de juros americana cair ao ponto de que ele dê um bom lucro, ele vai sair da carteira.  

Interessante que ambas IAs sugeriram adicionar o setor de tecnologia na carteira, talvez seja o caso de comprar uma Intelbras da vida, tirar um tempo pra estudar o setor, casa de ferreiro o espeto é de pau.

16 ações na carteira realmente tem sido difícil acompanhar, e o pior que pretendo adicionar mais... mas é isso aí, eu adoraria ter alguns ETFs aqui no Brasil, mas só se eles tivessem isenção de imposto de renda nos dividendos e no lucro com vendas abaixo de 20k/mês que as ações proporcionam, aí sim faria muito mais sentido. O triste é que o mais provável de acontecer é as ações perderem estes "benefícios" do que ETFs ganharem. Se isso acontecer também é um caso de se pensar em migrar pra um ETF.

 

Gostaram da análise das IA? Teria alguma sugestão diferente para minha carteira? 

Abraços