1 de agosto de 2022

Spread no Tesouro Direto

Fala galera!

Conforme comentado no post anterior, eu fiquei com uma dúvida em relação a diferença de valores exibida no gráfico do Tesouro Direto, pois no dia 06/07 apliquei R$ 12.614,01, e no gráfico mostra valor inicial R$ 12.293,07. 

 


Entrei em contato com o suporte do TD, e me enviaram a seguinte resposta:

Boa tarde! Tudo bem? Esperamos que sim.

Obrigada pelo contato.
Em primeiro lugar, pedimos desculpas pela demora em lhe responder.

O mercado precifica diariamente o título que você comprou. E, a depender das movimentações da economia, das taxas de juros, a rentabilidade do seu investimento pode ser superior ou inferior ao contratado se você resgatar antes do vencimento.

Ou, em outros termos, o preço negociado no mercado pode divergir do preço teórico correspondente à rentabilidade a qual o Tesouro prometeu pagar no vencimento. Assim, é como se existisse dois preços paralelos: o teórico, que representa o seu investimento corrigido até aquele momento pelo indexador mais uma taxa fixa que você contratou, seja ele Selic ou IPCA, ou por uma taxa de juros fixa, no caso do Tesouro Prefixado.

E existe o preço de mercado, que corresponde ao quanto os outros investidores estão negociando naquele momento o título que você comprou.

Importante ressaltar que a rentabilidade negociada no momento em que o investidor realizou a aplicação é garantida pelo Tesouro Nacional, independentemente das variações nos preços dos títulos ao longo do investimento, desde que o investidor mantenha o título até o seu vencimento.
A posição constante do extrato reflete os preços vigentes em mercado a cada momento, sendo referência para os investidores que desejam resgatar os títulos antes do vencimento. Lembre-se de que o Tesouro Nacional já faz essas contas para sua comodidade no extrato do investidor online, disponível no site do Tesouro Direto. Esta será sempre uma ferramenta essencial para verificar a rentabilidade ao longo do período de sua aplicação.

Devido as oscilações de mercado entre a data da compra do título e a data do vencimento, pode ocorrer do valor aplicado ser próximo, estar acima ou inferior ao valor teórico, porque na data que ele esta visualizando a informação, pode ser que a taxa naquele dia esteja inferior, superior ou próxima a da data de compra.
Vale informar ainda que, caso mantenha seus investimentos até o final do prazo do título contratado, não há risco de perda, e você receberá os rendimentos com base na taxa apresentada no momento da compra.

Os valores dos títulos demonstrados no gráfico e extratos disponíveis no Portal do Investidor do Tesouro Direto se referem ao PU (preço unitário) de venda, ou seja, caso o investidor for fazer um resgate antecipado, o valor demonstrado seria o valor a ser recebido nesse momento.
Todos os títulos são precificados pela Secretaria do Tesouro Nacional 3 vezes ao dia e os preços unitários (PU's) são definidos individualmente para a compra e venda. Podendo assim de acordo com a marcação a mercado, ter valores de PU's de compra e venda diferentes.
o PU mostrado no gráfico é referente ao preço de venda do título no fechamento do mercado. O preço utilizado para montar o gráfico é o de fechamento.

Então o valor apresentando no início do gráfico é o preço de fechamento de mercado do título que você comprou de acordo com a quantidade que comprou.
Mas o rendimento será aplicado sobre o montante real aplicado, caso mantenha seus investimentos até o vencimento.

Qualquer dúvida e/ou comentário adicional, seguimos à disposição. Uma ótima semana!

Atenciosamente,

Atendimento ao Investidor | B3

 

Então, se entendi corretamente, o gráfico exibe o valor de venda em ambas as linhas, mas na de baixo ainda tem a diferença da taxa, que muda 3x por dia, segundo me informaram neste email, e pra minha surpresa  o valor de venda é bem diferente do valor de compra, eu nunca tinha percebido que a diferença era tão grande, fui olhar na data de hoje, e a diferença entre compra e venda chega a 2,5%.

 Vejam o preço de compra, clicando no LINK INVESTIR

 

IPCA+ 2045 pra INVESTIR custa R$ 1.022,59

IPCA+ 2045 pra RESGATAR vale R$ 996,69 em 01/08/2022

Será que foi daí que surgiu a inspiração pra famosa frase do Warren Buffett, "Preço é o que você paga, valor é o que você leva."?

Fazendo a divisão do preço de INVESTIR/RESGATAR, 1022,59/996,69 temos 1,02598, -1fica 0,02598, vezes 100 pra ficar percentual, fica 2,598% de diferença entre preço de compra e venda, o famoso spread

Então, das minhas 3 hipóteses do post anterior, acredito as 2 primeiras estão parcialmente corretas, a mudança na taxa diária influenciou, mas tem esse spread, e além disso, podemos considerar um BUG do sistema, um erro, pois estão considerando o preço de resgate nas duas linhas do gráfico, sendo que o preço teórico deveria considerar o valor aplicado + juros e IPCA.

É isso aí galera, valeu a pena minha curiosidade de ir investigar esse detalhe acabei aprendendo mais uma informação muito importante para o investidor, ficando até o vencimento você recebe o contratado, considerando o valor investido, mas se for vender, tem spread, e no gráfico que demonstra a marcação na curva vs a marcação a mercado, a marcação na curva já considera o valor de venda.

Eu respondi o email sugerindo essa mudança no gráfico do preço teórico vs preço real, pra considerar o valor de RESGATE apenas na linha da marcação a mercado e o valor correto na linha do preço teórico. Também sugeri que colocassem o preço de INVESTIR e RESGATE na mesma tela, incluindo o spread no final, pra ficar claro pro investidor essa diferença.

Abraços e até o futuro!

5 comentários:

  1. Bilions,
    Em caso de resgate antecipado, o TD cobra uma taxa de 0,12 p.p para qualquer título. A taxa contratada na compra do título só será paga no vencimento do título.

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    1. Acho que vou manter esse investimento até o vencimento.

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    2. IPCA longo é buy and forget. Compra todo mês um pouco e esquece. Melhor não olhar pra marcação a mercado, pois oscila tanto quanto a RV.

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  2. Bilionário,

    Seu post é de valor ímpar. Eu confesso que nunca tinha parado para olhar esse spread do TD e só fu buscar informações sobre o preço teórico muito recentemente.

    Concordo com suas sugestões de melhorias na plataforma do TD.

    Abraços,
    Pi

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    1. É PI, cada vez aprendo algo novo, nos investimentos temos que ter muita atenção, conforme a GI comentou acima, o TD cobra uma taxa de 0,12 p.p para qualquer título, só que isso é naquela taxa extra, se olhar nos prints do post dá pra ver, ou seja, se você compra TD IPCA+6.17, na venda fica TD IPCA+6.29%, o 0.12% pro TD, só que esse 0,12% de rendimento, quando você calcula a diferença nos preços de compra/venda, dá um spread bem maior, enfim... ficar até o vencimento ou avaliar a hora que a taxa cair e o preço do título subir.... Abs

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