O que é e como encontrar Ações com Vantagens Competitivas

Essa live do Holder eu tive que compartilhar, não está listada no canal dele, mas tem muito conhecimento compartilhado, não sei até quando este vídeo vai ficar no ar, você pode colocar o video na velocidade 1.5x que dá pra entender, volte se ficou com dúvida.



Minhas anotações sobre Vantagens Competitivas - Greenwald:

• Escala
• Quanto maior for a empresa, mais ganho de escala ela consegue ter, diluindo despesas fixas.

• Oferta:
• somente você possui o produto (tecnologia proprietária);
• fabricação de produtos por custos menores que seus concorrentes (matéria-prima mais barata)
• expertise de fabricação: a empresa sabe a melhor forma de fabricar o produto

• Demanda:
• Poder do hábito (vícios como cigarro, Cerveja, Coca-Cola, Mac, ...)
• Custo de troca (ex.: sistemas são caros para migrar, fora que muitas vezes dá tanto problema que no final o cliente quer voltar para o sistema antigo)
• Dificuldade de encontrar outro produto

Empresas sem vantagens competitivas precisam focar em aumentar sua eficiência, ou seja, ter o menor custo possível, vender o mais barato possível, estrutura enxuta, margens baixas etc.

Para saber se uma empresa tem vantagens competitivas, deve-se analisar o market-share e ROIC histórico, se uma ou duas empresas tem grande market-share e ROIC por muitos anos, essas empresas possuem vantagens competitivas.

Vantagens Competitivas - Michael Porter

• Rivalidade entre Concorrentes
•  Análise setorial, se as empresas tem margem baixa, é porque tem muita concorrência e precisam baixar o preço, diminuindo as margens operacionais. Ex.: Farmácias
• Poder de Negociação dos Clientes
• Somente a empresa fabrica o produto? Tem substitutos? Tem a ver com as vantagens de Oferta do Greenwald.
• A empresa tem poucos clientes que geram a maior parte da sua receita? O cliente tem um poder grande de negociação nesse caso, quanto mais pulverizada a base de clientes, menos poder de negociação terão.
• Poder de Negociação dos Fornecedores
•  Inverso do anterior, se você é um cliente grande, você tem o poder de negociação, se seu fornecedor tem muitos clientes, menos poder você tem na hora de comprar.
• Commodities sempre tem vários vendedores, e o produto tende a ter a mesma qualidade, neste caso tanto faz de quem você compra, pode buscar o menor preço.
• Entrada de Novos Concorrentes
• Quanto maiores as margens, menor a diferenciação, menor o investimento inicial, mais atrativa é a entrada de novos concorrentes.
• Ameaça de Produtos ou Serviços Substitutos
•  É fácil criar um produto semelhante? 
• Quais as vantagens e desvantagens dos produtos concorrentes?

 Matriz S.W.O.T ou FOFA - Forças, Fraquezas, Oportunidades e Ameaças

Dúvidas

1. Por que não investir em IVVB11?
• IVVB11 é um ETF que apenas compra cotas do ETF IVV, você paga taxa de administração 2x ao comprar um ETF que investe em outro ETF.
• Nos EUA os ETF distribuem dividendos e tem tributação sobre eles de 30%, no Brasil os ETF não distribuem dividendos.
• Pra receber algo, você vai precisar vender, na hora de vender vai ter que pagar IR, no Brasil não tem isenção pra ETF nem de 20 mil reais, nos EUA, venda de ETF tem isenção até R$ 35.000,00.
  

Itaúsa compra 49% da Liquigás

A Itaúsa comprou 49% da Liquigás Distribuidora, conforme fato relevante que recebi por email.

Conforme o fato, para este ano esta aquisição não terá efeitos nos resultados da Itaúsa, mas para o ano que vem, espero que o resultado seja positivo. Fui dar uma olhada no site da Liquigás, e tirei alguns prints pra compartilhar com vocês, pode clicar nas imagens para ampliar, ou ir para os relatórios originais no site e ler na integra.

2017 foi um ano bem ruim para a empresa, 2016 teve um veto do CADE

Balanço mais recente que encontrei no site

 A empresa tem um PL perto de 1B, 49% foi adquirido, seria algo perto dos 500M comprado por 3.7B, que dá 7x esse valor, o lucro líquido máximo registrado foi em 2016, 200M, se voltar a render isso, considerando metade do valor distribuído para Itaúsa, daria 100M por ano, vai demorar 37 anos pra se pagar, fiz as contas certas?

Aqui pelo visto deu algum problema com o CADE...

Apesar da forte queda nos lucros em 2017, pelo que pude ver a empresa possui pouca divida, um grande market share (21%), e tem conseguido lucrar nos últimos anos, comentem aqui o que acharam dessa aquisição?

Trabalhe 4 Horas por Semana

Olá pessoal!

Trabalhe 4 horas por semana

Estou lendo o livro de Timothy Ferriss, "Trabalhe 4 Horas por Semana", e achei alguns coisas interessantes, embora como o título sugere, eu não acredito que conseguiria trabalhar apenas 4 horas por semana em um negócio tradicional, que é onde a maioria se encaixa. Apenas através de e negócios altamente automatizáveis como e-commerce ou Marketing Digital é que isso pode funcionar, depois que já tiver muito tráfego orgânico ou pago.

Pontos interessantes:

• Defina metas. Liste 5 coisas que você deseja TER, 5 coisas que você deseja SER, e 5 coisas que você deseja FAZER, então crie um plano para conseguir, com atividades bem definidas e prazos.
• Elimine o maior gargalo que limita o crescimento do seu negócio, você mesmo. Dê poder de decisão. Dê toda a informação para seus funcionários ou terceirizados e permita que eles tomem as decisões, eles são mais espertos que você pensa, e dessa forma não ficam te pedindo toda hora o que fazer, te liberando para outras atividades.
• Fuja de reuniões. Reuniões são pouco produtivas, peça para que te enviem as dúvidas por e-mail e somente se for urgente, por telefone. Deslocar-se e reunir diversas pessoas em uma sala para tratar de assuntos diversos é ruim e te deixa preso a um lugar, sendo que para o estilo de vida Nômade que o autor sugere, isso é inviável. 
• No caso de não poder evitar a reunião, crie uma lista clara de objetivos e estabeleça uma hora para terminar, ou peça para ser o primeiro a falar e saia antes, invente um compromisso se for necessário.
• Faça suas atividades em lote. Exemplo, não leia seus e-mail assim que eles chegam, marque um horário do dia pra fazer isso e evite ficar interrompendo suas atividades toda vez que receber uma notificação de email, whatsapp, mensagem etc. Com isso você não perde o foco em atividades importantes, as interrupções são muito prejudiciais, você perde sua concentração, perde tempo pra reiniciar sua atividade anterior, etc. Então, desative notificações.
• Terceirização e Automação. Aqui é um ponto chave do livro, aprenda a delegar e a pagar outras pessoas a fazerem coisas por você, isso é crucial para atingir o estilo de vida desejado. Mesmo que você possa fazer algo de graça, pagando outra pessoa pra fazer isso você se libera e ganha tempo para outras atividades mais rentáveis.
• Cuidados ao delegar e automatizar: "A primeira regra de qualquer tecnologia usada em uma empresa é que a automação aplicada a uma operação eficiente aumentará a eficiência. A segunda é que a automação aplicada a uma operação ineficiente aumentará a ineficiência." BILL GATES. 
• Elimine antes de delegar. Nunca automatize nada que possa ser eliminado, e nunca delegue algo que possa ser automatizado ou dinamizado.

Uma última dica, eu estou lendo estes livros utilizando o Kindle no PC e no celular, "gratuitamente", através do Amazon Prime, serviço de assinatura que te dá frete grátis em alguns produtos, acesso a Amazon Music e Amazon Video, por R$ 9,90 ao mês, ou  R$ 89,00 ao ano (25% de desconto). Eu achei o custo benefício muito bom, porque tem muitos livros da minha lista que posso ler de graça no app, além de ouvir música e ver séries e filmes.

Becoming Warren Buffett

Olá! Ontem assisti este documentário e gostei bastante, por isso estou compartilhando aqui. Bom filme!